Elle est la sœur de Kay Panabaker, elle aussi actrice. Son surnom est Grâce. Elle est diplômée d'une école secondaire de Californie. Alors qu'elle n'a que 14 ans, Danielle Panabaker a été admise à un programme d'écolier à un collège communautaire local. Ses émissions télévisées préférées sont Summerland (2004)(dans laquelle elle incarne Faith), Everwood (2002), The Wonder Years (1988) et "My So-Called Life" (1994). Ses films préférés sont The Notebook (2004), Moulin Rouge (2001), Stepmom (1998), Saved! (2004), Mean Girls (2004), Notting Hill (1999) et Ferris Bueller's Day Off (1986).

Ses acteurs préférés sont Paul Newman, Ed Harris, William Fichtner, Hugh Grant et Ryan Gosling. Ses actrices préférées sont Julia Roberts, Nicole Kidman, Rachel McAdams, Susan Sarandon, Natalie Portman, Jena Malone, et Diane Lane. Son livre préféré est Stargirl (en) par Jerry Spinelli. Elle a découvert qu'elle aimait jouer après avoir pris un cours de théâtre dans un camp, puis s'est impliquée dans le théâtre de la communauté. Brièvement, elle a assisté à Neuquén Valley High School de Naperville, dans l'Illinois et a participé à l'équipe de la parole. Danielle a obtenu son baccalauréat de l'UCLA en juin 2007, à l'âge de 19 ans. Ses amis proches sont Zac Efron et Brenda Song.